Prijs tot winstverhoudingen kan worden matig nuttig zijn als we kijken naar de aandelenmarkt als geheel. Maar een P / E ratio kan heel misleidend zijn als we kijken naar een individuele aandelen.
Dat komt omdat de "E" in een P / E ratio is gebaseerd op beide vroegere verdiensten, of geprojecteerd winst, die niet mogen worden een afspiegeling is van wat er werkelijk gaat gebeuren. Hier zijn de twee redenen prijs winstverhoudingen kan misleidend zijn.
Berekening van de Prijs tot Earnings (P / E) Ratio: WIDGET
Stel dat u op zoek bent naar het kopen van WIDGET voorraad, symbool WDGT. Hier zijn de feiten:
- De voorraad wordt verkocht voor $ 20 per aandeel.
- Vorig jaar WIDGET had een winst van $ 1 per aandeel.
- Analisten schatten de onderneming zal 2 dollar per aandeel te verdienen dit jaar.
- P / E ratio op basis van eerdere winst is 20. Berekening: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E ratio op basis van verwachte winst is 10. Berekening: $ 20 / $ 2 = 10.
Dit betekent dat je bereid bent om 10 dollar te betalen voor elke dollar van de verwachte winst. Dit wordt ook wel aangeduid als het betalen "10x" winst, of de voorraad wordt gezegd dat "een winstverhouding van 10" hebben.
Het vergelijken van P / E ratio's: GZMO
U vergelijkt WDGT voorraad GIZMO, symbool GZMO. Hier zijn de feiten:
In vergelijking met WDGT, GZMO blijkt duurder te zijn, want je moet meer betalen vandaag voor hetzelfde bedrag van de verwachte toekomstige winsten.
U koopt WDGT.
De misvatting van de P / E ratio's bij het vergelijken van individuele aandelen: WIDGET vs GIZMO
Een paar maanden na de aankoop WDGT, iemand die bestanden een rechtszaak naamgeving een van de bekendste producten van WDGT als een probleem. Mensen stoppen met het kopen van dit product, en WDGT de winst naar beneden gaan. De koers van het aandeel daalt ook.
GZMO, aan de andere kant, brengt een nieuw product dat start met de verkoop als warme broodjes. GZMO de winst omhoog gaan, en dat doet de koers van het aandeel.
Nu WDGT is op $ 15 per aandeel met 1,50 dollar van de winst per aandeel. Het heeft nu een P / E van 10.
GZMO is de verkoop op $ 15 per aandeel met 0,75 dollar van de winst per aandeel. Het heeft nu een P / E van 20.
Je besluit dat GZMO groeit sneller, dus je verkoopt WDGT, realiseer je 5 dollar per aandeel verlies, en kopen GZMO.
Een jaar later, krijgt WDGT de rechtszaak afgewezen. GZMO's product, hoewel populair, was een snelle rage, en ze niet meer nieuwe producten had in de productielijn.
WDGT aandelen van klimt gestaag tot $ 25 per aandeel. Hun inkomsten stijgen tot 2,25 dollar.
GZMO aandelen van daalt tot $ 9 per aandeel. Hun inkomsten gaan terug naar 0,50 dollar.
Door de voortdurende veranderingen, zoals beschreven in de bovenstaande voorbeelden, moet prijs winstverhoudingen niet worden gebruikt om te bepalen of een individuele aandelen op de juiste wijze gewaardeerd.